Влияние банкротства граждан на экономику страны: благо или вред

Когда речь заходит об экономических последствиях банкротства граждан, то в большинстве случаев рассматривается влияние либо на личные финансы, либо на финансовое положение коммерческого банка. Однако есть еще один важнейший стейкхолдер — общество в целом, поэтому полезно исследовать вопросы влияния банкротства граждан на всю экономику.

Само по себе банкротство — это производное явление относительно других сфер жизни. Банкротству предшествует накопление долга, который по той или иной причине не будет выплачен. Причины формирования таких обязательств иногда являются бытовыми — например, физическое лицо причиняет крупный ущерб чужому автомобилю или квартире и впоследствии не может выплатить взысканную судом сумму. Однако чаще всего банкротство является следствием привлечения большого объема кредитов — например, когда физическое лицо не может расплатиться по своим потребительским кредитам.

Среди экономистов существует консенсус, что эффективная работа финансовой системы является одним из ключевых факторов развития всей экономики. В частности, кредитные рынки являются неотъемлемой частью финансовой системы, так как посредством перераспределения финансовых ресурсов позволяют решать свои задачи и заемщикам, и кредиторам. Одними из основных функций коммерческих банков на этих рынках являются мониторинг заемщиков и обеспечение возврата денег от них. При этом иногда приходится слышать мнение, что долговые проблемы возникают по вине домохозяйств, которые принимают неверные финансовые решения, и по вине банков, которые некачественно проводят кредитный анализ заемщиков.

Домохозяйства по причине поведенческих искажений или низкой финансовой грамотности действительно нередко наращивают долг даже в тех ситуациях, когда при более осмысленном подходе могли бы сберегать часть дохода и формировать инвестиционные портфели. Однако в ряде случаев привлечение кредитов домохозяйством действительно является осмысленным и оптимальным выбором. В свою очередь, банки используют все доступные современные инструменты для кредитного анализа, однако будущие доходы любого домохозяйства имеют вероятностную природу, и всегда есть небольшой риск неблагоприятных событий. Это означает, что даже в нормальных условиях небольшая часть кредитов физическим лицам не будет возвращена. Банки учитывают это, закладывая в кредитную ставку премию за риск. При этом процедура банкротства физических лиц для таких ситуаций является механизмом, который позволяет им сохранить полноценное участие в экономической жизни, а значит, и в будущем вносить свой вклад в развитие экономики.

Таким образом, когда добросовестные заемщики осмысленно принимают решения о привлечении кредитов, а банки проводят качественный кредитный анализ, то в тех сравнительно редких случаях, когда заемщик не сможет исполнять обязательства, институт банкротства будет способствовать развитию экономики. Чтобы такой институт работал эффективно, издержки банкротства (и прямые, и косвенные) для добросовестных должников должны быть сравнительно низкими.

Однако если издержки банкротства также оказываются низкими для недобросовестных заемщиков, то формируется целый комплекс негативных эффектов для всей экономики. Если некоторый гражданин знает, что может легко и практически без последствий списать долг через процедуру банкротства, он может злоупотреблять этим. Такая ситуация создает поведенческий паттерн «взять максимально много кредитов и пройти процедуру банкротства», а также формирует отношение к коммерческим банкам не как к ключевым участникам финансовой системы, а как к источнику невозвратных кредитов.

Такое поведение заемщиков можно классифицировать как предконтрактный оппортунизм — еще до привлечения долга заемщик не собирается исполнять свои обязательства и вводит банк в заблуждение. Именно предконтрактный оппортунизм ведет к тому, что проблема банкротства становится массовой и в течение некоторого времени самоподдерживающейся. Банки, конечно же, учитывают риск такого поведения заемщиков, но это не может спасти ситуацию. В условиях возросших кредитных рисков банки включают в кредитные ставки для физических лиц все более высокие премии за риск, но это негативно отражается именно на добросовестных заемщиках, для которых финансирование становится дороже; а недобросовестные заемщики все равно пойдут в процедуру банкротства и не будут платить ни проценты, ни основной долг по кредитам. Кроме этого, если такая ситуация будет сохраняться достаточно долго и доля недобросовестных заемщиков станет чрезмерно высокой, для банков будет две альтернативы — уйти с рынка потребительского кредитования либо оставаться на нем, подвергая себя (а следовательно, и агентство по страхованию вкладов, своих клиентов и в целом всю банковскую систему) угрозам финансовой стабильности.

Чтобы проще пройти процедуру банкротства, недобросовестный заемщик не будет заинтересован в построении долгосрочной карьеры, в стабильной работе с официальной зарплатой. Это формирует положение, в котором работники часто меняют работу, стремятся устраиваться в непрозрачные компании или совсем уходят с рынка труда. Наконец, такая ситуация ведет к расширению теневого сектора экономики, сокращению сборов налога на доходы физических лиц и взносов во внебюджетные фонды. Однако такие искажения на рынке труда — не единственное следствие низких издержек банкротства недобросовестных заемщиков. В этой сфере есть еще важные акторы — «раздолжнители», которые занимаются помощью в подготовке к банкротству физических лиц. Здесь хочется вспомнить момент из фильма «Предел риска» (Margin call), когда мы узнаем, что один из сотрудников оказавшейся на пороге краха финансовой компании ранее работал в аэрокосмической отрасли. Вероятно, такие люди, как он, могли бы принести больше пользы экономике и обществу, если бы вместо разработки непрозрачных финансовых продуктов работали в другой сфере. Точное число людей, которые предоставляют услуги раздолжнителей, установить сложно, но исходя из объема рынка их услуг, стремящегося к 100 млрд руб., можно сделать вывод, что счет идет на десятки тысяч.

Даже если принимать во внимание, что в некоторых случаях они помогают добросовестным заемщикам, то в целом раздолжнением занято немало людей, которые могли бы принести больше пользы, работая в другой сфере.

Раздолжнением занято немало людей, которые могли бы принести больше пользы, работая в другой сфере

Цифровизация позволила улучшить положение потребителей финансовых услуг во многих аспектах, однако также цифровизация может усугубить ситуацию с банкротствами, так как делает информацию для недобросовестных заемщиков все более доступной. Издержки банкротства также снижают антикредитные карты, которые можно купить на маркетплейсах. Такие антикредитные карты по сути являются частичной предоплатой услуг по списанию долгов через банкротство. Покупатели нередко отмечают в отзывах, что им нравятся возможность оплаты таких карт кредитной картой и сам факт их покупки на известной торговой площадке.

Важно отметить, что сами маркетплейсы, активно развивающие финтех-направления, могут пострадать от недобросовестных банкротств и практик «раздолжнителей». Наконец, важно отметить еще более значимый аспект, который связан с институциональным характером складывающейся ситуации с недобросовестными банкротствами. Возможность получать кредитные деньги и списывать долг через процедуру банкротства создает неверные стимулы — вместо долгосрочного фокуса на работе и карьере, формирования финансовой независимости приоритетом становятся краткосрочные выгоды, получение которых к тому же неэтично. Складывается ситуация, в которой выигрывают недобросовестные, а проигрывают добросовестные заемщики, а также банки и другие участники экономической жизни. В культурный код закладывается идея, что можно не исполнять свои обязательства. Такая ситуация точно не способствует накоплению человеческого капитала и долгосрочному развитию страны. Таким образом, проблема банкротства недобросовестных заемщиков является существенной для экономики — создает угрозы финансовой стабильности, делает более дорогими заимствования для добросовестных заемщиков, создает диспропорции на рынке труда и подрывает фундаментальные основы для накопления человеческого капитала и долгосрочного развития экономики.

У этих проблем нет простых решений. Коммерческие банки могут совершенствовать методы анализа кредитных рисков и формировать долгосрочные партнерства с клиентами — физическими лицами (например, в рамках активно развивающихся в последние годы программ лояльности). Однако силами только банков решение проблемы недобросовестного поведения заемщиков невозможно. Проблему могла бы решить разработка и тонкая настройка критериев, которые позволят классифицировать идущих на процедуру банкротства заемщиков на добросовестных и недобросовестных, а также увеличение прямых и косвенных издержек банкротства для недобросовестных заемщиков. При этом важно помнить и о правах добросовестных заемщиков, оказавшихся в сложной ситуации. Не менее важной является работа, направленная на ограничение недобросовестных практик «раздолжнителей». Наконец, формирование финансовой и правовой грамотности, вклад в которую могут вносить и государство, и банки, имеет множество полезных эффектов, и митигирование проблемы негативного влияния недобросовестных банкротств на экономику — один из них.