Незалоговые кредиторы.
Как откусить кусок от залогового пирога

Если вы незалоговый кредитор, то в среднем получите примерно 1,7 процента от суммы долга. Гораздо чаще вы не сможете получить даже этой суммы: за 2021 год доля дел, в которых кредиторы получили 0 руб., состав ляет 58,4 процента. По статистике ЕФРСБ (fedresurs.ru), в 2021 году доля дел о банкротстве юридических лиц, в которых кредиторы получили 0, составила 58,4 процента, доля удовлетворенных требований кредиторов третьей и четвертой очередей, не обеспеченных залогом, — 1,7 процента от всех незалоговых требований, включенных в реестр. В свою очередь доля удовлетворенных требований залоговых кредиторов составляет 22,2 процента.

Другое дело — если требование обеспечено залогом. Залоговый кредитор диктует свои правила пользования и продажи имущества и в результате получает наибольшее погашение. Предметом залога чаще всего выступают ценные активы должника, что сводит шансы иных кредиторов к нулю .

Но наш опыт показывает, что даже в такой ситуации кредитор без обеспечения может защитить свои права. В рамках статьи поговорим о незалоговых кредиторах, чья смекалка и упорство помогли им получить свой кусок пирога.

Это увлекательное «приключение» начинается при рассмотрении требований залогового кредитора и заканчивается распределением денег.

Начнем с того, что при установлении своих требований в реестр должника залоговые кредиторы иногда «теряют» часть залога. Особенно часто это наблюдается в ситуации, когда должник не сотрудничает с залогодержателем и не информирует его об изменениях в составе заложенного имущества.

Тогда имущество, которым, казалось бы, должен был быть заменен предмет залога и на которое в силу закона или договора автоматически должен был бы распространяться залог, вдруг становится незалоговым только потому, что залоговый кредитор вынужден был при установлении своего статуса ссылаться на неактуальный перечень имущества, приведенный в договоре залога.

Не менее важным для незалогового кредитора является контроль проведения инвентаризации имущества. Именно на этом этапе чаще всего выявляется отсутствие предмета залога и велика вероятность признания «залоговой» той вещи, которая в действительности в залог не передавалась или в отношении которой залоговый кредитор не просил установить залоговый статус.

Но если установление требований залогового кредитора и инвентаризацию можно сравнить с завязкой и развитием сюжетной линии, то ее кульминацией является спор об определении пропорций в стоимости залогового и незалогового имущества и составе лота.

Начнем со стоимости. Обычно в состав имущества должника (предприятия, бизнес-центра, склада и т. п.) входит заложенное и незаложенное имущество. Часто в залог передано наиболее ценное имущество. Остальное имущество в отрыве от предмета залога не имеет самостоятельной ценности.

Но не во всех случаях понятия «ценность» и «стоимость» имущества равны.

Рыночная стоимость незалогового имущества, определенная по итогам оценки имущества должника, может оказаться довольно высокой, но в то же время для предприятия в целом и его дальнейшего функцио нирования в силу тех или иных причин такое имущество может не представлять большой ценности. Это может наблюдаться в случае последующего перепрофилирования предприятия, изменения технологии производства и т. д.

Продажа такого имущества совместно с залогом в большинстве случаев не влечет увеличение конечной стоимости, которую покупатель готов заплатить за интересующий его объект, а всего лишь затягивает сроки реализации до того момента, пока цена интересующего покупателя объекта не опустится до желаемой.

Зато такая совместная продажа позволяет распределить в пользу необеспеченных кредиторов те средства, которые покупатель готов был изначально заплатить только за предмет залога. В итоге покупатель получает бонус в виде незаложенного имущества, а незалоговые кредиторы забирают у залогодержателя часть причитающихся средств.

Возможна другая ситуация, когда рыночная стоимость имущества низкая, а его ценность незначительна. Тогда включение незалогового имущества в состав единого лота менее болезненно отражается на залоговом кредиторе, что обеспечит эффективную реализацию неликвидного незаложенного иму щества.

Не стоит забывать, что аналогичная ситуация может быть и в отношении предмета залога. Тогда сам залогодержатель заинтересован в том, чтобы «утяжелить» своим залогом иное имущество. Чтобы избежать рисков, незалоговые кредиторы должны тщательно подходить к определению стоимости предмета залога в составе лота.

Справедливости ради отметим, что посредством совместной реализации может достигаться и положительный эффект для стоимости всего имущества.

Таким образом, стоимость имущества должника и его совместная реализация — основные параметры, позволяющие незалоговым кредиторам повысить размер удовлетворения своих требований.

Как же добиться совместной реализации? Формально продажу имущества как единого объекта можно осуществить только с согласия залогового кредитора.

Механизмом преодоления воли залогового кредитора является разрешение разногласий по порядку продажи имущества должника судом. С таким заявлением может обратиться незалоговый кредитор независимо от размера включенных требований.

В качестве доказательств незалоговый кредитор может представить экспертное заключение; заклю чение специалиста; профессиональные суждения арбитражного управляющего; техническую докумен тацию.

Преодолеть такой отказ можно в случае недобросовестного уклонения залогового кредитора от дачи согласия на продажу имущества в составе единого лота.

Так, в одном из дел суды, удовлетворяя требования о продаже имущества единым лотом, учли, что незалоговое имущество нужно для сохранения рабочих мест и условий работы для работников.

Также продажа единым лотом актуальна для си туаций, при которых незалоговое имущество не может быть отделено без вреда для себя или предмета залога.

Подобная ситуация была рассмотрена СКЭС ВС. Незаложенные крановые конструкции располагались в здании, которое было в залоге. Краны нельзя было отделить без вреда зданию. Суд посчитал, что проведение раздельных торгов нарушило права и законные интересы должника, его кредиторов.

Совместную продажу имущества можно обосновать и от обратного, доказав, что включенное в состав отдельных лотов имущество не имеет самостоятельного функционального назначения.

В рамках другого спора, дошедшего до СКЭС ВС, дороги с ограждениями были включены в отдельный лот. А предметы залога — права аренды земельного участка и здания — продавались отдельно.

Отменяя состоявшиеся торги, коллегия указала, что искусственное дробление функционально связанных объектов на несколько лотов безосновательно снизило их привлекательность для независимых участников гражданского оборота и, как следствие, ограничило круг участников торгов. В определении Судебной коллегии по экономическим спорам Верховного суда от 21.03.2022 № 305-ЭС21–21247 по делу № А41-49626/2018 отмечено: «любой разу мный субъект гражданского оборота воздержится от участия в первых торгах по продаже зданий, если только не будет иметь предварительных дого воренностей с лицом, имеющим возможность оказать влияние на результаты вторых торгов, относительно последую щего приобретения крановых конструкций в свою собственность или в собственность лица, с котором он состоит в доверительных отношениях».

Таким образом, ВС сформулировал критерии для формирования лотов. Разделение лотов предполагает, что каждый из них юридически и экономически обособлен и функционально независим. Если это условие не соблюдается, тогда возможна только совместная продажа.

Следовательно, совместная продажа может быть целесообразна в отношении как неделимых, так и сложных вещей, главной вещи и ее принадлежности.

Аналогичным образом определяется стоимость заложенного имущества в объеме вырученных средств при продаже имущества единым лотом. Решение залого держателя об установлении цены продажи может быть преодолено в судебном порядке. Незалоговые кредиторы вправе обратиться с заявлением о разрешении разногласий, предложив иную начальную цену (абз. 3 п. 4 ст. 138 Закона о банк ротстве). При этом суд установит начальную продажную цену залогового имущества в размере, равном не меньше 80 процентов от его рыночной стоимости, определенной в отчете оценщика. В качестве средства доказывания явной несоразмерности установленной цены и предмета залога может быть использован отчет об оценке или заключение эксперта.

Следовательно, суды предоставляют незалоговому кредитору инструменты, чтобы повлиять на поведение залогодержателя. Инициировав спор о разрешении разногласий, незалоговый кредитор может установить иные параметры торгов, что повысит шансы на погашение долга.

***

Несмотря на трудности в защите интересов незалоговых кредиторов, ошибочно считать, что у них нет инструментов для защиты своих прав. Откусить от части залогового пирога помогут три элемента:
1) знание рецепта (судебной практики и закона);
2) активное поведение кредитора; 3) смелость и упорство в достижении нужного результата.